美國聯準會（FED)本月公布「褐皮書」（Beige Book）指出：現在美國整體經濟活動最近幾週「雖然變整體經濟活動在近幾週幾乎沒有明顯變化，就業水準穩定，但企業開始減少人力，明顯顯示就業市場出現短缺現象；報告亦同時指出，美國全球關稅增加市場與企業之投入成本壓力讓物價持續上升，美國經濟已經開始出現危機！此外，美國整體經濟活動在近幾週幾乎沒有明顯變化，就業水準大致穩定，但部分企業開始減少人力，顯示就業市場持續降溫。報告同時指出，關稅推升投入成本壓力。

事實上，美國關稅戰導致投入成本上升，而成本勢必轉至物價提升，通膨必會產生，部分要繼續生存之企業只能選擇吸收成本以維持握有現有客戶，而有些企業則將成本增加完全轉給消費者吸收，但這些企業若不是具有實質實力的將會陸續退出市場！

綜上，由於美國政府持續關門讓部分關鍵經濟數據延後發布，使褐皮書的調查結果對決策是具有實質意義的，而作者亦認為在美國現況經濟市場不佳的狀況下，市場預期Fed 勢必在 10 月 底的再次調降利率。作者認為這顯示 出Fed 在評估政策時面臨兩難：一方面通膨仍高於 2% 目標，另一方面就業市場降溫跡象擴大，所以需要進一步放鬆貨幣政策，以防經濟陷入過度放緩，而這也可弭平川普所採的關稅戰造成市場不確定性與通膨之影響！